環(huán)保行業(yè)分析師袁理5月12日發(fā)布研報稱，環(huán)保行業(yè)正在出現(xiàn)的重要變化，社會共治訴求、質量改善目標導向將使得基于互聯(lián)網(wǎng)框架下的環(huán)境監(jiān)測行業(yè)將面臨前所未有的發(fā)展良機，第三方檢測的興起成為必然；行業(yè)的市場化步伐將會加快，企業(yè)、地方政府將更注重治理結果而非投資成本，具備技術、運營經驗的企業(yè)將更有優(yōu)勢。建議關注：高能環(huán)境、聚光科技、環(huán)能科技等。
以下為研報內容：
通過2015年5月6日至8日進行的環(huán)博會，我們對于行業(yè)有進一步的理解和思考，對于“十三五”政策的前瞻，我們在《政策思路轉變催生行業(yè)新機遇》報告中進行了梳理，本報告主要整理土壤修復、海綿城市、污泥處理行業(yè)的投資要點。
土壤修復空間巨大商業(yè)模式待明晰：根據(jù)估算，大約30%以上的搬遷企業(yè)都存在污染問題，保守預測，目前全國工業(yè)污染土壤修復所需費用約為3000 億元，2014-2020 年國內土壤修復的總的市場規(guī)模將超6000 億元。場地修復項目是土壤修復的主題，占比約為57.8%，礦區(qū)修復項目數(shù)量其次。在修復工作前期，場地調查能力十分關鍵，準確的場地調查可以顯著降低項目執(zhí)行的風險。
海綿城市通過模擬自然，用分散的小規(guī)?？刂拼胧┰谠搭^上來管理雨水，對比以往普通的快排模式，海綿城市最大的特點就是雨水的下滲減排和集蓄利用。與快排模式的雨水徑流總量超過80%相比，海綿城市的雨水排放率不超過40%。海綿城市在規(guī)劃上主要需要參照以下四個目標：總量控制、樣值控制、雨水資源化利用和污染控制。
水十條要求現(xiàn)有污泥處理處置設施應于 2017 年底前基本完成達標改造，地級及以上城市污泥無害化處理處置率應于2020年底前達到90%以上。在處理技術方面，填埋對于那些含有害物質較嚴重的污泥來說不可取。焚燒需要周邊熱源配套協(xié)同處置來體現(xiàn)經濟性。好氧發(fā)酵產出的有機肥能解決土壤板結問題但不適用于重金屬含量較高的污泥處置。熱水解厭氧消化的一次性投入較高，但資源化產品如沼氣收入可以覆蓋運營成本。
近期觀點：次新股相對強勢，在現(xiàn)有發(fā)行體制下，新股的價值發(fā)掘體現(xiàn)在上市后，預計未來表現(xiàn)仍將持續(xù)。環(huán)保行業(yè)正在出現(xiàn)的重要變化有四點，一是社會共治訴求、質量改善目標導向將使得基于互聯(lián)網(wǎng)框架下的環(huán)境監(jiān)測行業(yè)將面臨前所未有的發(fā)展良機，第三方檢測的興起成為必然。二是行業(yè)的市場化步伐將會加快，企業(yè)、地方政府將更注重治理結果而非投資成本，具備技術、運營經驗的企業(yè)將更有優(yōu)勢。三是未來的治理需求將從點源轉向面源，從一次污染防治走向二次污染防治，從單個污染物控制走向多污染物協(xié)同控制。環(huán)保的需求將是全方位的，催生出市政、工業(yè)、生態(tài)修復、河道治理、景觀建設等一體化打包解決能力的環(huán)境服務商。四是面向保護人體健康的環(huán)境保護產業(yè)將逐漸興起。細分行業(yè)上，建議關注重金屬、VOCs監(jiān)測、污泥、黑臭水體治理、危廢、土壤修復。
在環(huán)境壓力長期存在的情況下，2C 領域的環(huán)境服務產品需求將不斷釋放，市場空間巨大。碧水源、天華院、富春環(huán)保、高能環(huán)境、聚光科技、環(huán)能科技、巴安水務、蒙草抗旱等長期邏輯成立的公司在估值回落后出現(xiàn)布局機會。
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